UPS העבירו "תיק מעורב" קלאסי ברווחים Q 2 2025 שלה: הכנסות של21.2 מיליארד דולרניצחו את התחזית של 20.8 מיליארד דולר של וול סטריט, אך רווחים מותאמים למניה של1.55 דולר נפלומההערכה של 1.57 דולר. המזעזע האמיתי? ברבעון השני ברציפות, UPS סירבו לספק הכנסות מלאות {}}} הכנסות לשנה או הנחיות רווח, תוך ציטוט בבוטות "מאקרו - אי וודאות כלכלית" הקשורה להעברת מדיניות סחר וביקוש צרכנים.
המשקיעים הגיבו במהירות -שליחת מניות ירידה של 7.84%במסחר בשוק לפני -. המניה של הלוגיסטיקה של Bellwether צנחה כעת בערך 20% שנה - לתאריך -.
מלחמות סחר פגעו קשה: התעריפים מוחצים את נתיב הזהב של Ups
"אי הוודאות" של UPS חושש אינו תיאורטי. תעריפי "דה מינימיס" חדשים בארה"ב על נמוך - מעריכים מוצרים סיניים - שנכנס לתוקף במאי -נפח נטרק בנתיב הסחר הרווחי ביותר של UPS: סין - ל - משלוחים בארה"ב. עד יוני, נפח יומי בנתיב זהצלל 34.8% שנה - מעל - שנה.
המנכ"ל קרול טומה לא טחן מילים: "מדיניות הסחר בארה"ב ותעריפים אינם טובים לסחר." בעוד שהיא הדגישה את הסחר לא נעלמת - זה מחדש - המעבר הפתאומי נעק בבירור. מרווח התפעול של המגזר הבינלאומי ירד ל -15.2%, ירידה של 370 נקודות בסיס, אפילו ככל שההכנסות שם גדלו ב -2.6%.
העלות הרדיקלית של UPS - חיתוך שיפוץ
עם לחיצה על הצמיחה, UPS מירוץ לחתוך הוצאות דרך זה "יעילות מדומה מחדש"יוזמה. התוכנית נותרה אגרסיבית:
- קיצוץ של 20,000 משרותבשנת 2025
- סוגרים 73+ מתקנים(74 כבר נסגר ב- H1)
- הַצָעָהרכישות מרצוןכדי לאחד את הנהגים בארה"ב - ראשונים
המטרה?3.5 מיליארד דולר בסך הכל חיסכון בעלויותהשנה. השוליים מראים השפעה מוקדמת: מרווח התפעול המקומי האמריקני החזיק דירה על 7.0% למרות טבילת הכנסות של 0.8%, בין השאר בגלל תמחור ממושמע והפחתת נפח המסחר {}}} E {}} נפח המסחר.
המשמרות של הצללים והאסטרטגיות של אמזון
UPS מתרחקת בכוונה מהנפח, זה נראה לא רווחי - הכי בולט,עסק אמזוןו משלוחי אמזון צנחו ~ 13% ב- H1 ונחשביםירידה של 25% לכל 2025.
במקום זאת, UPS דוחף לגוברי ערך גבוה -}:
- הכנסות לוגיסטיקה בתחום הבריאות עלו 5.7%
- קטע SME מהווה כעת 32%מהנפח האמריקני (עלייה של 230 bps yoy)
מוצר החוסך הקרקע שלו (לשעבר SerePost) ראה נפח יומי ממוצע ירידה של 23.3% לאחר תמחור פעולות - סחר - UPS המקובל לתעדף את השוליים על פני נפח.
מדוע מגרד הנחיות פיקח את הרחוב
בעוד ש- UPS אישרו 2025 הוצאות הון (3.5 מיליארד דולר) ודיבידנדים (~ 5.5 מיליארד דולר), סירובו להכנסות הפרויקט או רווחים זהירות עמוקה. מנהלים הצביעו על ארבעה משתנים נוזליים:
- מתחים של תעריף ארה"ב/סין מתמשכים
- בלתי צפויביקוש בעונת שיא החג
- THEהשפעת רכישת נהגיםבפעולות
- הצרכן "סחר"בין סנטימנט חלש
כפי שציין אנליסט אחד בשיחת הרווחים, "אי הוודאות היא אויב הערכת השווי."
הדרך קדימה: יעילות על התרחבות
לעת עתה, ספר המשחק של UPS ברור:עלויות בקרה, לא כרכיםו עם ירידת הרשת הרזה יותר ואמזון, היא מהמרת על דחיפת היעילות שלה בסך 3.5 מיליארד דולר יכולה לקזז את הסחר {}}} סערה הקשורה.
אבל עם המניה בסמוך ל 52 - שפל שבועות ותעריפי תקופת טראמפ עדיין בשטף, המשקיעים נשארים ספקנים. כפי שהמנכ"ל טומה הודה: "שינויים במדיניות הסחר משפיעים על סחר וביקוש עולמי. כיצד חברות מסתגלות יגדירו את העידן הבא בלוגיסטיקה."
